Les investisseurs mondiaux surmontent les incertitudes électorales pour redoubler d'efforts sur les actions mondiales et le capital-investissement

La nouvelle enquête Schroders Global Investor Insights Survey analyse les perspectives d'investissement des professionnels de la finance

Selon l'enquête phare Schroders Global Investor Insights Survey1 de cette année, les investisseurs mondiaux regardent au-delà du bruit à court terme créé par le cycle électoral de cette année pour exploiter les grandes tendances de la démondialisation, des perturbations et de la décarbonation en augmentant leur exposition aux actions mondiales et au capital-investissement.

L'enquête historique – qui porte sur près de 3 000 investisseurs et quelque 74,5 billions de dollars d'actifs dans l'ensemble des institutions2 – a plutôt révélé que l'impact de la politique de la banque centrale (70 %), des taux d'intérêt élevés (68 %) et d'un ralentissement économique potentiel (62 %) a occulté toute inquiétude concernant le cycle électoral de cette année.

Plus précisément, en ce qui concerne l'élaboration des politiques nationales, les investisseurs ont déclaré que les alliances mondiales en matière de politique et de commerce (44 %), ainsi que les niveaux élevés d'emprunt public (35 %), auraient très probablement un impact sur leur positionnement d'investissement.

Pensez-vous que les élections qui auront lieu à l'échelle mondiale cette année auront un impact sur votre appétit et votre positionnement pour le risque d'investissement ?

Johanna Kyrklund, directrice des investissements chez Schroders , a déclaré : ​« En tant que gestionnaire actif, il est essentiel de rester concentré sur les fondamentaux de l'investissement et non sur les gros titres des journaux. L'activité économique reste globalement positive et l'inflation évolue dans la bonne direction, les grandes banques centrales ayant maintenant réduit leurs taux. La baisse des taux d'intérêt soutient la valeur des actions. » ​« L'élection la plus importante est encore devant nous, les Américains se rendant aux urnes le mois prochain. Cependant, il est crucial de se rappeler que la politique a tendance à se dérouler en mois et en années, plutôt qu'en jours, et c'est ce sur quoi nous sommes restés concentrés ; Rester simple. » ​« Les résultats de cette enquête montrent également clairement les tensions auxquelles sont confrontés les banques centrales et les décideurs politiques, car presque autant de répondants sont aussi préoccupés par le risque d'inflation que par les taux d'intérêt élevés. En outre, le niveau élevé de la dette publique est une préoccupation majeure dans de nombreuses grandes économies. Si les bilans du secteur privé sont généralement sortis en bonne forme de l'ère Covid, les bilans publics restent précaires. L'un des principaux risques dont il faut être conscient est de savoir si l'accumulation croissante de la dette ne pourrait pas déstabiliser de manière significative les marchés obligataires. » En effet, l'étude a révélé que les risques macroéconomiques, tels qu'une inflation plus élevée que prévu ou un ralentissement de la croissance (62 %), les politiques des banques centrales (60 %) et les risques politiques (57 %) étaient les plus grandes menaces pour l'investissement obligataire.

D'autre part, plus de la moitié (51 %) des investisseurs s'attendent à une augmentation de leurs allocations aux actions mondiales au cours des deux prochaines années. Il est intéressant de noter que près de la moitié des investisseurs (44 %) cherchaient à augmenter leurs allocations aux actions actives (44 %) et que la demande d'actions thématiques (39 %) était également élevée. Environ 30 % des investisseurs institutionnels et des gatekeepers ont déclaré qu'ils cherchaient à accroître leur exposition à la transition énergétique en tant que thème d'investissement.

Comment pensez-vous que votre allocation en actions évoluera au cours des 1 à 2 prochaines années ? Plus précisément, ils ont déclaré que la décarbonisation des portefeuilles, la diversification (41 % chacune) et la capacité à générer des rendements (38 %) étaient les principaux attraits de la transition énergétique.

Alex Tedder, co-responsable des actions chez Schroders , a déclaré : ​« Il est intéressant de noter que les répondants sont globalement assez positifs quant aux perspectives des gestionnaires actifs. Cette année, les marchés boursiers ont été dominés par un petit nombre d'entreprises. Il s'agit d'une tendance mondiale, mais elle a été particulièrement prononcée aux États-Unis, où le phénomène de la technologie et de l'IA est très puissant sur ce marché. Depuis juillet, nous avons procédé à une réévaluation dans un contexte de changement des attentes en matière de taux d'intérêt. » ​« Il est peut-être temps de se pencher sur les secteurs qui ont été délaissés et qui sont devenus attrayants du point de vue de la valorisation. Certains secteurs tels que les services aux collectivités, les FPI, la biotechnologie et les énergies alternatives sont potentiellement plus intéressants dans cet environnement de baisse de l'inflation et des taux d'intérêt. C'est le genre de situation où les gestionnaires actifs peuvent être agiles en allouant plus tôt aux segments du marché qui, selon nous, seront les futurs gagnants. »

Les investissements sur les marchés privés continuent de croître, plus de 80 % des investisseurs investissant déjà sur les marchés privés ou prévoyant de le faire à court terme. Il est désormais considéré comme un élément central de la construction de portefeuille par les deux investisseurs institutionnels. Les principales raisons de l'allocation aux marchés privés comprennent à la fois des rendements plus élevés et une plus grande diversification du portefeuille. Plus de la moitié (53 %) de tous les répondants souhaitent augmenter leurs allocations au capital-investissement au cours des 12 prochains mois, suivis par 42 % en dette privée et 45 % en capital-investissement dans les infrastructures renouvelables.

Il s'agit également d'une voie clé par laquelle les investisseurs peuvent exploiter la transition énergétique, le passage à la décarbonation et la révolution technologique.

À quels thèmes et/ou secteurs d'investissement souhaitez-vous consacrer une partie de votre budget par le biais des marchés privés au cours des deux prochaines années ? Georg Wunderlin, PDG de Schroders Capital, a déclaré : ​« Les marchés privés sont une source essentielle de capitaux créatifs et à long terme pour financer les changements structurels fondamentaux de nos sociétés, sous l'effet de la décarbonisation, de la démondialisation, de la démographie et de la révolution de l'IA. Les investisseurs reconnaissent le potentiel des actifs privés à générer des changements positifs et, par conséquent, des rendements plus élevés. » ​« De plus, les actifs privés sont valorisés comme une source de diversification. Suite aux changements dans l'environnement des taux, les investissements sur les marchés privés se trouvent à un moment charnière. Ce qui est nécessaire à l'avenir, c'est des compétences encore plus approfondies des gestionnaires pour trouver, exécuter et gérer des actifs privés. Par conséquent, les investisseurs doivent être de plus en plus sélectifs et s'associer à des gestionnaires qui ont la capacité de contrôler la création de valeur. » ​« Il est crucial de permettre non seulement aux investisseurs institutionnels, mais aussi aux particuliers, de profiter des avantages des investissements sur les marchés privés. L'accessibilité des classes d'actifs privés s'est considérablement améliorée ces dernières années grâce à un éventail beaucoup plus large de structures de fonds destinées aux investisseurs individuels. Nous considérons qu'il est important pour nous de continuer à stimuler cette tendance. »